Trong môi trường kinh doanh đầy cạnh tranh, Mergers and Acquisitions (M&A) (sáp nhập và mua lại) đã trở thành một chiến lược quan trọng để doanh nghiệp tăng trưởng nhanh chóng và mở rộng thị phần. Để một thương vụ M&A thành công, việc tìm kiếm đối tác phù hợp là yếu tố then chốt. Bài viết này sẽ đi sâu vào các phương pháp và quy trình tìm kiếm đối tác trong M&A, từ việc xây dựng danh sách sơ bộ (long list) đến khi hoàn tất giao dịch.
Mục lục
- Phương pháp tìm kiếm đối tác trong M&A
- 1. Dựa trên cơ hội chuyển nhượng
- 1.1 Chuẩn bị Non-name Teaser (Tài liệu ẩn danh)
- 1.2 Chuẩn bị Báo cáo Tổng quan Doanh nghiệp (Information Memorandum – IM)
- 2. Dựa trên chiến lược chủ động
- 2.1 Xây dựng Danh sách sơ bộ (Long List)
- 2.2 Sàng lọc thành Danh sách rút gọn (Short List)
- Quy trình M&A: Từ tìm kiếm đến hoàn tất các giao dịch
- 1. Liên hệ Ban đầu và Sàng lọc
- 2. Ký kết Thỏa thuận Bảo mật (NDA – Non-Disclosure Agreement)
- 3. Trao đổi Thông tin
- 4. Định giá Sơ bộ (PV – Preliminary Valuation)
- 5. Thư Bày tỏ Ý định (LOI – Letter of Intent)
- 6. Thẩm định Chi tiết (DD – Due Diligence)
- 7. Đàm phán và Cấu trúc Giao dịch
- 8. Ký kết Hợp đồng Chính thức
- 9. Hoàn tất Giao dịch
- Kết luận
Phương pháp tìm kiếm đối tác trong M&A
Hiện nay trên thị trường M&A, các doanh nghiệp thông thường sẽ có hai phương pháp chính để tìm kiếm các đối tác M&A. Hai phương pháp này dựa trên cơ hội và chuyển nhượng và dựa trên chiến lược chủ động.
1. Dựa trên cơ hội chuyển nhượng
Phương pháp này tận dụng thông tin về các doanh nghiệp đang có nhu cầu chuyển nhượng từ các công ty môi giới M&A. Quá trình này thường bao gồm hai bước chính:
1.1 Chuẩn bị Non-name Teaser (Tài liệu ẩn danh)
- Định nghĩa: Tài liệu ẩn danh cung cấp thông tin tổng quát về doanh nghiệp chuyển nhượng.
- Mục đích: Xác định sự quan tâm ban đầu của bên mua mà không cần ký Thỏa thuận Bảo mật (NDA – Non-Disclosure Agreement).
- Nội dung: Thông tin chung về ngành nghề, khu vực, quy mô doanh nghiệp.
- Lưu ý quan trọng: Tài liệu này không tiết lộ danh tính doanh nghiệp đang được chào bán để bảo vệ thông tin nhạy cảm trước khi có sự quan tâm chính thức từ các bên mua tiềm năng.
1.2 Chuẩn bị Báo cáo Tổng quan Doanh nghiệp (Information Memorandum – IM)
- Định nghĩa: Tài liệu tổng quan về doanh nghiệp chuyển nhượng.
- Mục đích: Giúp bên mua hiểu rõ hơn về công ty mục tiêu và đánh giá tiềm năng M&A.
- Nội dung: Bao gồm cả thông tin định lượng và định tính, thường được bổ sung bằng phỏng vấn để nắm bắt các điểm mạnh và sức hấp dẫn của doanh nghiệp.
- Lưu ý quan trọng: Trước khi tiếp cận Báo cáo Tổng quan Doanh nghiệp, bên mua phải ký kết Thỏa thuận Bảo mật (NDA – Non-Disclosure Agreement) với công ty môi giới M&A để đảm bảo bảo mật thông tin.
2. Dựa trên chiến lược chủ động
Phương pháp này đòi hỏi bên mua chủ động xác định và tiếp cận các doanh nghiệp phù hợp với chiến lược M&A của mình. Quá trình này thường bao gồm:
2.1 Xây dựng Danh sách sơ bộ (Long List)
- Định nghĩa: Tổng hợp các doanh nghiệp tiềm năng phù hợp với tiêu chí M&A.
- Tiêu chí: Ngành nghề, khu vực địa lý, quy mô doanh thu, số lượng nhân viên, etc.
2.2 Sàng lọc thành Danh sách rút gọn (Short List)
- Mục đích: Tập trung vào các công ty mục tiêu có khả năng chuyển nhượng cao và phù hợp nhất.
- Phương pháp: Đánh giá chi tiết hơn dựa trên các tiêu chí cụ thể và thông tin sâu hơn về từng doanh nghiệp.
Quy trình M&A: Từ tìm kiếm đến hoàn tất các giao dịch
Sau khi đã xác định được các công ty mục tiêu tiềm năng, quy trình M&A thường diễn ra theo các bước sau:
1. Liên hệ Ban đầu và Sàng lọc
- Liên hệ ban đầu với các công ty mục tiêu trong danh sách rút gọn.
- Đánh giá sơ bộ về sự phù hợp và mức độ quan tâm của cả hai bên.
2. Ký kết Thỏa thuận Bảo mật (NDA – Non-Disclosure Agreement)
- Ký kết NDA để bảo vệ thông tin nhạy cảm trong quá trình đàm phán.
3. Trao đổi Thông tin
- Trao đổi thông tin chi tiết hơn, bao gồm Báo cáo Tổng quan Doanh nghiệp và các tài liệu bổ sung.
- Bên mua có thể yêu cầu thêm thông tin để đánh giá kỹ lưỡng hơn.
4. Định giá Sơ bộ (PV – Preliminary Valuation)
- Bên mua tiến hành định giá sơ bộ dựa trên thông tin đã nhận được.
- Có thể sử dụng các phương pháp như phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF – Discounted Cash Flow), phân tích các công ty tương đương, hoặc xem xét các giao dịch trước đó.
5. Thư Bày tỏ Ý định (LOI – Letter of Intent)
- Bên mua gửi thư bày tỏ ý định mua (LOI) nếu quan tâm tiếp tục giao dịch.
- Thư bày tỏ ý định thường bao gồm giá đề xuất và các điều khoản chính của giao dịch.
6. Thẩm định Chi tiết (DD – Due Diligence)
- Tiến hành thẩm định chi tiết về tài chính, pháp lý, hoạt động kinh doanh của công ty mục tiêu.
- Mục đích: Xác minh thông tin, đánh giá rủi ro và cơ hội, điều chỉnh giá trị giao dịch nếu cần.
7. Đàm phán và Cấu trúc Giao dịch
- Đàm phán chi tiết về giá cả, cấu trúc giao dịch, và các điều khoản khác.
- Xây dựng cấu trúc giao dịch tối ưu về mặt thuế và pháp lý.
8. Ký kết Hợp đồng Chính thức
- Ký kết hợp đồng chính thức, thường là Hợp đồng Mua Bán Cổ phần (SPA – Share Purchase Agreement) hoặc Hợp đồng Mua Bán Tài sản (APA – Asset Purchase Agreement).
9. Hoàn tất Giao dịch
- Hoàn tất giao dịch, bao gồm chuyển giao quyền sở hữu và thanh toán.
- Có thể diễn ra ngay sau khi ký SPA hoặc sau một thời gian nếu có các điều kiện tiên quyết.
Kết luận
Tìm kiếm đối tác phù hợp là bước đầu tiên và quan trọng trong quá trình M&A. Việc áp dụng linh hoạt cả hai phương pháp – dựa trên cơ hội chuyển nhượng và chiến lược chủ động – có thể giúp doanh nghiệp tối ưu hóa cơ hội tìm kiếm các công ty mục tiêu phù hợp.
Trong quá trình này, việc lựa chọn công ty môi giới M&A có kinh nghiệm và mạng lưới rộng cũng đóng vai trò quan trọng. Họ không chỉ cung cấp thông tin về các cơ hội chuyển nhượng mà còn hỗ trợ trong việc đánh giá, định giá và đàm phán, góp phần tăng khả năng thành công của thương vụ.
Cuối cùng, dù áp dụng phương pháp nào, việc đảm bảo bảo mật thông tin và tuân thủ các quy trình pháp lý là yếu tố then chốt để xây dựng lòng tin giữa các bên và tạo nền tảng cho một thương vụ M&A thành công.
Thông tin về công ty ONE-VALUE
ONE-VALUE là đơn vị tư vấn chiến lược kinh doanh, xúc tiến thương mại, đầu tư và M&A giữa doanh nghiệp Việt Nam và Quốc tế, đặc biệt là Nhật Bản.
Dưới sự dẫn dắt của CEO Phi Hoa – người được vinh danh là gương mặt trẻ tiêu biểu dưới 40 tuổi, đại diện cho thế hệ lãnh đạo tương lai của Việt Nam và Nhật Bản nhân dịp kỷ niệm 50 năm thiết lập quan hệ ngoại giao hai nước, ONE-VALUE thành công khẳng định vị thế dẫn đầu và mở rộng hoạt động tới 10 quốc gia trên thế giới, ghi dấu ấn với hơn 50 dự án thành công cho Chính phủ Nhật Bản, hợp tác cùng 1.000 tập đoàn kinh tế lớn và được nhiều tổ chức uy tín như MLIT, MIC, MOFA, NEDO, JETRO… tín nhiệm lựa chọn.
ONE-VALUE sở hữu đội ngũ chuyên gia tư vấn giàu kinh nghiệm, am hiểu sâu sắc về thị trường Việt Nam và Nhật Bản. Không chỉ cung cấp các giải pháp tư vấn chiến lược toàn diện, mà ONE-VALUE còn cam kết sẵn sàng chia sẻ rủi ro, đầu tư và đồng hành cùng doanh nghiệp trong quá trình triển khai.
ONE-VALUE tự hào là cầu nối tin cậy, giúp các doanh nghiệp vượt qua rào cản văn hóa và pháp lý, xây dựng mối quan hệ hợp tác bền vững và cùng nhau phát triển.
